Vous vous souvenez peut-être que nous avons parlé du financement par emprunt il y a quelques semaines et de la façon dont il vaut la peine de l'examiner maintenant. Voyons ce que Paradyme fait avec le financement par emprunt.  

Paradyme's Income Fund est un fonds immobilier de $100 millions créé pour effectuer des investissements opportunistes en tant que commanditaire (LP) dans l'immobilier résidentiel et commercial. La société cible des propriétés de $10 millions ou moins - un domaine principalement ignoré par les grands fonds et qui peut être rentable en tant que portefeuille diversifié qui protège le risque de baisse de l'investisseur. La plupart des propriétés se trouvent dans le sud de la Californie, bien que jusqu'à 50% du portefeuille puissent être acquis à l'échelle nationale. 

Paradyme's Income Fund opère en tant que premier détenteur de privilège d'acte de fiducie (prêteur) sur des actifs qui peuvent être repositionnés avec une rénovation (et / ou une construction) appropriée et une gestion professionnelle. Le modèle d'entreprise comprend également des propriétés productrices de revenus. Paradyme fournit également du financement pour la construction de nouveaux développements. Le fonds a été conçu pour offrir un ROI annuel de 7,2% à l'investisseur, payé trimestriellement. 

Alors, que se passe-t-il maintenant? Paradyme estime que la demande pour les produits du Fonds est importante et durable en raison de ces 10 points:  

  • De nombreux fournisseurs de financement par emprunt sont extrêmement limités dans leurs paramètres d'investissement et incapables de fournir de la flexibilité. 
  • Bien que la liquidité soit revenue à un petit sous-ensemble d'actifs immobiliers, il subsiste un «déficit de financement» important, car le paysage concurrentiel a été décimé pendant la récente récession et nombre de ces concurrents continuent d'être dépréciés ou d'être définitivement exclus du marché. 
  • Les plus petits acteurs du marché mondial des prêts privés de $812 milliards voient une augmentation de la demande alors que l'effondrement des affaires causé par le virus ébranle les marchés mondiaux du crédit et surcharge le financement traditionnel. 
  • Aux États-Unis, les entreprises de prêt direct pur reçoivent de nombreux appels. Mais trop gros pour s'adapter rapidement au milieu du chaos, ils restent sur la touche pour évaluer les dommages causés aux emprunteurs existants. Les entreprises opportunistes dotées de capitaux flexibles pour prêter aux entreprises en difficulté à des remises plus importantes sont plus actives. 
  • En mars et avril de cette année, selon Built Technologies (qui fournit aux prêteurs des données en temps réel sur leurs portefeuilles de construction), plus de $4 milliards de prêts à la construction - sur un total de $17,6 milliards que la société surveille - couvrent le résidentiel et propriétés commerciales dans des endroits où la construction s'est arrêtée. 
  • Les projets de construction interrompus représentent 16% des plus de 29 500 prêts dans le système de Built. Les deux ont eu un impact sur les volumes de prêts et le nombre a augmenté d'environ 5% en moins d'une semaine depuis le 1er avril. «C'est un impact assez important», déclare Jim Fraser, directeur de la stratégie immobilière commerciale de Built. 
  • Les titres adossés à des hypothèques commerciales (CMBS) et les prêts à la construction ont été les deux secteurs les plus touchés pendant la pandémie. Les prêteurs de ces deux catégories ont considérablement ralenti leur activité. En CMBS, le marché était fortement exposé à la fois aux marchés de détail et de l'hôtellerie. Les prêteurs à la construction, quant à eux, avancent avec une extrême prudence. 
  • «Le marché CMBS a certainement été impacté par COVID-19, et bien qu'il ait été interrompu ces derniers mois, de nouveaux portefeuilles sont en cours d'assemblage et devraient être titrisés dans les 60 prochains jours», Stephen Stein, associé gérant de Tauro Capital Advisors , raconte GlobeSt.com. 
  • Du côté des prêts à la construction, les prêteurs adoptent une approche plus conservatrice. «Nous voyons de nombreuses banques et prêteurs traditionnels adopter une approche plus conservatrice de leur souscription lorsqu'il s'agit de contrats de construction. Les prêteurs se concentrent plus que jamais sur le parrainage, les locataires et les recouvrements pendant la pandémie », déclare Stein. 
  • Les emprunteurs craignent que les banques ne ferment pas dans les délais en raison de la tension du marché et de l'aversion au risque et dans certains secteurs tels que les ressources et la construction, les banques sont fermées pour prêter et probablement décharger des prêts à rabais à des prêteurs comme nous », a déclaré le fondateur de Third Eye. Capital Management Inc., qui gère un crédit privé de 22,5 milliards de C1TP et travaille à lever un nouveau fonds de 21 milliards de C1TP. 

Il est clair qu'il existe une fenêtre temporelle dans un avenir prévisible où il y aura une forte demande de prêts à la construction à un moment où la monnaie institutionnelle se resserre considérablement, associée à une offre limitée de prêteurs privés ayant l'expérience nécessaire pour faciliter ces prêts. Paradyme estime qu'il peut fournir des rendements intéressants par rapport aux investissements en dette immobilière tout en prenant moins de risques dans la pile de capitaux et en offrant une meilleure atténuation des risques que les autres fonds de dette en octroyant directement des prêts à des actifs de haute qualité auprès de sponsors réputés. Paradyme estime que cela est réalisable en raison d'un déséquilibre favorable entre l'offre et la demande de capital ainsi que d'un produit et d'un service de dette personnalisés pour ses clients emprunteurs.  

Pour une thèse plus approfondie sur le Fonds de revenu Paradyme, veuillez nous appeler dès aujourd'hui et nous vous enverrons avec plaisir plus d'informations.  

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